SK海力士預(yù)計，伴隨AI服務(wù)器占比從2025年的38%飆升至2030年的53%，市場對DRAM的渴求將持續(xù)加劇，需求增長24%。這意味著全球存儲芯片短缺可能演變?yōu)橐粓龀掷m(xù)數(shù)年的“超級周期”，而這一變化正在重塑全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局。
AI需求激增、巨頭產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，DRAM缺口擴大
AI需求的爆炸性增長，是當(dāng)前全球存儲產(chǎn)業(yè)進入“超級周期”的核心原因。為保障AI服務(wù)器與數(shù)據(jù)中心的擴張，北美及中國的云服務(wù)與科技巨頭正在支付遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)消費市場的溢價。
行業(yè)信息顯示，為鎖定HBM及高端DRAM產(chǎn)能，這些客戶的協(xié)議價可比消費電子市場高出30%以上。部分專為AI優(yōu)化的高端LPDDR5產(chǎn)品，對AI客戶的報價甚至比供給智能手機廠商的高出50%-60%。
面對高額利潤的吸引，三星、SK海力士、美光等存儲巨頭將最先進的制程產(chǎn)能進行結(jié)構(gòu)性傾斜，全力保障HBM和高端DRAM產(chǎn)品的生產(chǎn)。
用于個人電腦、智能手機等消費電子領(lǐng)域的通用DRAM產(chǎn)能被嚴(yán)重擠壓和分流，導(dǎo)致其供應(yīng)增長長期乏力，成為全行業(yè)供應(yīng)緊張的根源之一。
產(chǎn)能長期被預(yù)定，國產(chǎn)替代窗口期打開
國際存儲廠商的產(chǎn)能優(yōu)先流向了北美頭部客戶。微軟、谷歌、Meta、亞馬遜等企業(yè)不僅是大額采購方，更通過“共同工程”模式，深度參與DDR5等新一代產(chǎn)品的早期研發(fā)與定制。
這使得它們能以長期協(xié)議（LTA）提前數(shù)年鎖定產(chǎn)能。例如，SK海力士已與英偉達、微軟簽訂2-3年的長期供應(yīng)協(xié)議；美光也公開表示，其2025年產(chǎn)能“絕大部分已被預(yù)訂”。
中國作為全球最大的電子產(chǎn)品制造國和消費市場，其本土廠商對存儲芯片的需求同樣旺盛，保障關(guān)鍵元器件的自主可控已成為中國科技產(chǎn)業(yè)的共識。這為中國本土存儲廠商帶來了填補市場真空、加速技術(shù)驗證與提升市場份額的窗口期。
長鑫科技IDM模式何以構(gòu)筑可控產(chǎn)業(yè)鏈
面對全球存儲市場持續(xù)性的供應(yīng)緊張局面，長鑫科技憑借其國內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最先進且唯一實現(xiàn)通用型DRAM大規(guī)模量產(chǎn)的龍頭地位，展現(xiàn)出不可替代的戰(zhàn)略價值。
長鑫科技采用IDM（垂直整合制造）模式，確保了從芯片設(shè)計、晶圓制造到封裝測試的全鏈條自主可控。這一模式不僅賦予了公司靈活調(diào)節(jié)產(chǎn)能、快速響應(yīng)市場的能力，也是長鑫成為國產(chǎn)供應(yīng)鏈“穩(wěn)定器”的重要基礎(chǔ)。
目前，長鑫正在加速技術(shù)迭代與市場滲透。據(jù)官網(wǎng)消息，長鑫科技于10月發(fā)布的LPDDR5X新品，最高速率達10667Mbps，性能較前代提升66%，功耗則降低30%，已達到國際主流水平。
11月，長鑫科技正式推出DDR5系列新品，最高速率突破8000Mbps，并提供24Gb大容量顆粒，兩項指標(biāo)均步入國際領(lǐng)先行列，并同步推出覆蓋服務(wù)器、工作站及個人電腦全領(lǐng)域的UDIMM、SODIMM、CUDIMM、CSODIMM、RDIMM、MRDIMM、TFF MRDIMM等七大模組產(chǎn)品。
兩大主流產(chǎn)品的推出無異于有效緩解了當(dāng)下緊張的市場供需關(guān)系，DRAM作為芯片領(lǐng)域最大的大宗品類，不管對B端商用還是C端消費電子產(chǎn)品都是構(gòu)筑存儲功能的基礎(chǔ)設(shè)施，對行業(yè)上下游牽一發(fā)動全身。因此在全球AI戰(zhàn)備競賽由模型深入存儲的不斷步入深水區(qū)的發(fā)展路徑下，國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)鏈的可控更具戰(zhàn)略與安全的雙重意義。
打入主流供應(yīng)鏈，長鑫科技發(fā)揮“壓艙石”作用
公開信息顯示，長鑫科技已在合肥、北京建成兩大生產(chǎn)基地，旗下產(chǎn)品進入小米、OPPO、vivo、傳音等主流手機品牌的供應(yīng)鏈體系，并逐步拓展至物聯(lián)網(wǎng)、服務(wù)器等高增長領(lǐng)域，成為中國本土供應(yīng)鏈應(yīng)對全球供應(yīng)鏈波動、保障自身發(fā)展安全的關(guān)鍵支柱。
長鑫科技的技術(shù)進步速度顯著，其產(chǎn)品性能已能夠滿足大多數(shù)消費電子和部分服務(wù)器應(yīng)用的需求。在當(dāng)前DRAM供應(yīng)持續(xù)緊張的全球環(huán)境下，長鑫科技的存在為中國龐大的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)提供了關(guān)鍵的供應(yīng)鏈“補給”與選擇。
存儲板塊出現(xiàn)“漲停潮”，長鑫科技IPO進程加速，
近期，存儲板塊表現(xiàn)強勁，出現(xiàn)多輪“漲停潮”。龍頭股江波龍表現(xiàn)尤為突出，短短兩個月內(nèi)股價漲幅已超200%；德明利、萬潤科技等個股亦屢次封板，佰維存儲緊隨其后，日漲幅動輒超過8%。作為國內(nèi)DRAM產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍者，長鑫科技的動向也持續(xù)受到市場高度關(guān)注。
據(jù)交易所消息，長鑫已于10月順利通過上市輔導(dǎo)驗收，正在積極推進IPO進程，有望以“國產(chǎn)存儲第一股”身份登陸A股。若長鑫科技成功上市，將成為提振中國存儲產(chǎn)業(yè)信心的重要動力。借助資本市場平臺，長鑫有望獲得更多市場資本的支持，實現(xiàn)“研發(fā)投入-產(chǎn)品迭代-引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級”的正向閉環(huán)，更高效地協(xié)同上下游生態(tài)伙伴，加速推進全產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)自主化進程。
即使在高額研發(fā)投入、激烈的國際競爭和行業(yè)周期性波動等多重挑戰(zhàn)下，長鑫科技仍憑借持續(xù)迭代的技術(shù)實力和多元化的產(chǎn)品矩陣，成為穩(wěn)定與平衡國內(nèi)存儲供應(yīng)鏈的關(guān)鍵變量，其戰(zhàn)略價值與市場空間不容小覷。
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