風(fēng)華高科再掀被動元件漲價潮，行業(yè)格局加速重塑
近期，風(fēng)華高科發(fā)布公告稱，受金屬銀價格持續(xù)上漲，以及錫、銅、鉍、鈷等多種金屬材料集體走高影響，公司決定對部分產(chǎn)品價格進(jìn)行上調(diào)。根據(jù)調(diào)價通知，電感磁珠類產(chǎn)品漲價幅度在5-25%，壓敏電阻和瓷介電容等銀電極全系列產(chǎn)品漲幅為10-20%，而厚膜電路類產(chǎn)品調(diào)價幅度達(dá)到15-30%。此次價格調(diào)整，首先是對上游原材料大幅漲價的應(yīng)對，屬于成本壓力向下游的正常傳導(dǎo)。
但此次漲價背后，還藏著更深層次的行業(yè)變化。以AI服務(wù)器和新能源汽車為代表的應(yīng)用需求快速增長，極大地拉動了被動元件（尤其是MLCC）用量。數(shù)據(jù)顯示，單臺AI服務(wù)器所需MLCC數(shù)量約為傳統(tǒng)服務(wù)器的8倍，一輛純電動車用MLCC達(dá)1.8萬顆，是燃油車的6倍。市場需求激增推動行業(yè)整體產(chǎn)能利用率從2024年初的65%升至當(dāng)前的80%以上，同時行業(yè)庫存從之前的高點(diǎn)回落到3-4個月的合理區(qū)間，供需關(guān)系出現(xiàn)了由寬松轉(zhuǎn)向緊平衡的拐點(diǎn)。
在需求旺盛的支撐下，行業(yè)再度迎來漲價周期。值得關(guān)注的是，風(fēng)華高科的調(diào)價不是孤例，此前國巨旗下基美品牌也在11月上調(diào)了鉭電容售價?？梢哉f，被動元件行業(yè)過往的“低價競爭”，正在向“價值定價”轉(zhuǎn)型。
本輪漲價潮，將進(jìn)一步強(qiáng)化頭部廠商的主導(dǎo)地位。風(fēng)華高科、三環(huán)集團(tuán)等龍頭企業(yè)，憑借技術(shù)與規(guī)模優(yōu)勢，有能力化解成本上升帶來的壓力。以風(fēng)華高科為例，公司已在高溫高容MLCC材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自主突破，部分5G基站用薄介質(zhì)高容MLCC產(chǎn)品已小批量進(jìn)入市場驗(yàn)證。三環(huán)集團(tuán)則憑借一體化協(xié)同生產(chǎn)優(yōu)勢，2025年上半年毛利率高達(dá)42%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。公司在大尺寸、高電壓MLCC領(lǐng)域的技術(shù)積累，將成為承接AI服務(wù)器、車規(guī)級等高端需求的堅實(shí)基礎(chǔ)，漲價也有望推高盈利能力。
相比之下，中小企業(yè)在此次原材料漲價和產(chǎn)業(yè)升級雙重壓力下，生存空間趨于收窄。由于原材料采購規(guī)模小、議價能力較弱，中小企業(yè)的成本漲幅往往超過行業(yè)平均。同時，隨著汽車電子、AI等領(lǐng)域?qū)Ω叨薓LCC產(chǎn)品可靠性要求提升，通過AEC-Q200等權(quán)威認(rèn)證成為硬性門檻，中小廠商大多難以進(jìn)入高端市場，只能卷入中低端價格競爭。但中低端被動元件市場漲價空間有限，未來行業(yè)集中度有望持續(xù)提升?！皣a(chǎn)替代”由以量取勝轉(zhuǎn)向以質(zhì)取勝，產(chǎn)業(yè)鏈升級明顯。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)MLCC自給率已由2020年的12%提高到2024年的22%，預(yù)計2026年有望突破30%。
風(fēng)華高科此次行動，不僅反映了原材料成本壓力的加劇，更標(biāo)志著被動元件領(lǐng)域從價格競爭轉(zhuǎn)向價值驅(qū)動，開啟了新一輪市場周期。從短期看，其他頭部廠商是否跟進(jìn)調(diào)價值得關(guān)注；從中期來看，AI與新能源汽車等新興應(yīng)用能否持續(xù)釋放需求將成為關(guān)鍵；從長期看，只有實(shí)現(xiàn)真正意義的技術(shù)突破和品質(zhì)提升，國內(nèi)企業(yè)才可能邁向全球供應(yīng)鏈更核心的位置，確立更強(qiáng)的市場話語權(quán)。
