臺積電美國 5nm 廠盈利承壓：毛利率從 62% 掉到 8%
在美國大力推動半導(dǎo)體制造本土化的背景下，臺積電赴美建廠的盈利壓力正快速顯現(xiàn)。
SemiAnalysis 最新研究顯示，臺積電在美國亞利桑那工廠生產(chǎn)的 5nm 芯片，毛利率僅約 8%，與其在中國臺灣同工藝 62% 的水平相比，縮水接近 87%，毛利率差額達(dá) 56 個百分點。
造成這一落差的關(guān)鍵在于成本結(jié)構(gòu)截然不同：
折舊壓力陡增：美國廠產(chǎn)能規(guī)模尚小，大量固定資產(chǎn)攤銷集中在有限產(chǎn)出上，折舊費用約為臺灣地區(qū)的 4 倍；
人力與運營開支高企：當(dāng)?shù)赜霉こ杀久黠@偏高，即便從臺灣派員支援，仍要面對文化、管理與工作節(jié)奏差異。張忠謀曾公開提到，美國與臺灣工程師在響應(yīng)效率、執(zhí)行節(jié)奏方面存在明顯差距。
多重因素疊加，使得亞利桑那工廠單季盈利表現(xiàn)承壓，也讓“先進(jìn)制程海外復(fù)制”的商業(yè)可行性受到更多質(zhì)疑。盡管如此，臺積電仍未改變其在美國深度布局的長期規(guī)劃：對外披露的數(shù)字顯示，其面向美國供應(yīng)鏈的總投資額上限將高達(dá) 3000 億美元（約合 2.1 萬億元人民幣），涵蓋晶圓制造、先進(jìn)封裝及研發(fā)設(shè)施建設(shè)。
Anthropic 直采博通近百萬顆 TPU v7p，“繞開”谷歌運營端
SemiAnalysis 的另一份報告披露，AI 模型公司 Anthropic 正計劃直接從博通采購接近 100 萬顆谷歌 TPU v7p “Ironwood” 芯片，用于部署自有數(shù)據(jù)中心的算力集群。形式上，這一采購繞開了 TPU 的共同開發(fā)方谷歌，不過由于 IP 與架構(gòu)授權(quán)仍在谷歌手中，后者依然可以從中獲得授權(quán)收益。
此前，博通 CEO 已在公開場合證實，Anthropic 已經(jīng)向其下達(dá)了總額約 210 億美元（約 1471.78 億元人民幣）的 AI 系統(tǒng)訂單。為承載這批自建 TPU 集群，Anthropic 正與包括 TeraWulf 在內(nèi)的三家基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴協(xié)作，由 Fluidstack 負(fù)責(zé)現(xiàn)場部署與運維服務(wù)。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，Anthropic此舉折射出 AI 廠商在算力基礎(chǔ)設(shè)施布局上的新趨勢：在沿用谷歌 TPU 體系的前提下，盡量加強硬件采購與基礎(chǔ)設(shè)施的自主掌控，以支撐自身模型迭代與大規(guī)模推理需求。作為谷歌第七代高性能推理芯片，TPU v7p 將為 Anthropic 新一代大模型提供核心算力底座。
特斯拉純電銷量首次被比亞迪反超
特斯拉 2025 年的交付數(shù)據(jù)公布后，其全球純電動汽車銷量首次落后于中國車企比亞迪。
根據(jù)特斯拉 1 月 2 日發(fā)布的統(tǒng)計，2025 年公司在全球范圍內(nèi)共生產(chǎn)約 165.5 萬輛純電車型，交付約 163.6 萬輛，同比下滑約 8.6%；這一數(shù)字低于 2024 年的 177.3 萬輛產(chǎn)量和 178.9 萬輛交付量。
2025 年第四季度，特斯拉產(chǎn)量約 43.4 萬輛，交付約 41.8 萬輛，也都低于上一年同期的 45.9 萬輛和 49.6 萬輛，季度交付同比降幅約 16%。
外界普遍將美國政府于 2025 年 9 月取消電動車稅收優(yōu)惠政策視為轉(zhuǎn)折點之一。這一政策變化直接削弱了終端購車補貼，對以美國市場為核心陣地的特斯拉產(chǎn)生明顯沖擊。
相比之下，比亞迪在 2025 年則延續(xù)增長趨勢。公司 1 月 1 日對外表示，其當(dāng)年全球電動汽車銷量達(dá)到 226 萬輛，同比增長約 28%。值得注意的是，比亞迪新增銷量中，來自海外市場——尤其是亞洲其他國家、歐洲以及拉美地區(qū)——的貢獻(xiàn)越來越大。
2nm 手機芯片價格“刺破天花板”？A20 單顆成本被曝達(dá) 280 美元
在 2nm 制程節(jié)點上，臺積電與三星已經(jīng)展開正面競爭：
臺積電憑借工藝進(jìn)度與良率優(yōu)勢，鎖定了蘋果、高通、聯(lián)發(fā)科等大客戶訂單；
三星則計劃以自研 Exynos 2600 芯片配合自家 Galaxy S26 系列手機，力圖重振高端 SoC 業(yè)務(wù)。
相比 3nm，2nm 工藝在功耗控制、能效以及 AI 加速能力上都有明顯提升，但代價是制造成本大幅走高。業(yè)內(nèi)有預(yù)測稱，2nm 手機處理器或?qū)⒊蔀槠駷橹埂白畎嘿F”的移動芯片。
有消息人士透露，蘋果下一代 A20 芯片（預(yù)計采用臺積電 2nm 工藝）單顆成本或高達(dá) 280 美元（約合 1959 元人民幣），比現(xiàn)有的 A19 成本上漲幅度接近 80%。成本壓力最終是否、以及在多大程度上會傳導(dǎo)到終端機型定價上，目前仍是市場關(guān)注的焦點。
百度昆侖芯確認(rèn)赴港獨立上市：AI 芯片賽道加速資本化
百度近日公告確認(rèn)，其芯片子公司昆侖芯已通過聯(lián)席保薦人，以保密形式向香港聯(lián)交所遞交 A1 申請，計劃在港股獨立上市。
百度方面表示，拆分有助于更真實地反映昆侖芯的業(yè)務(wù)價值，提高運營與財務(wù)透明度，便于資本市場對其進(jìn)行獨立定價。同時，昆侖芯聚焦通用 AI 計算芯片，將更易于吸引專注該細(xì)分賽道的專業(yè)投資者。
事實上，昆侖芯只是近兩年密集沖刺 IPO 的 AI 芯片企業(yè)之一：
2025 年 12 月，摩爾線程、沐曦股份先后登陸科創(chuàng)板；
2026 年 1 月 2 日，壁仞科技在港交所掛牌；
燧原科技則已在證監(jiān)會官網(wǎng)披露完成 IPO 輔導(dǎo)，下一步將正式申報科創(chuàng)板上市。
從產(chǎn)品規(guī)劃看，昆侖芯近期發(fā)布的 M100 面向大規(guī)模推理場景進(jìn)行優(yōu)化，預(yù)計在 2026 年初推向市場；M300 則針對超大規(guī)模、多模態(tài)大模型的訓(xùn)練與推理進(jìn)行深度適配，計劃于 2027 年初正式登場。昆侖芯若成功上市，將與上述多家已登陸資本市場的同行一道，構(gòu)成國內(nèi) AI 算力芯片板塊的重要力量。
壁仞科技登陸港股：首日飆升逾 82%，成“國產(chǎn) GPU 第一股”
1 月 2 日，高性能 GPU 廠商壁仞科技成功在香港聯(lián)交所掛牌，被市場稱為港股“國產(chǎn) GPU 第一股”，也是 2026 年首家在港上市的新公司。
其發(fā)行價為每股 19.6 港元，開盤即拉升至 35.7 港元，大漲逾 82%。按這一價格計算，中簽一手（200 股）的投資者浮盈約 3220 港元。
在此之前，壁仞科技已完成 10 輪融資，累計募資超過 50 億元人民幣，引入多家國資平臺及 IDG 資本等知名機構(gòu)。本次 IPO 認(rèn)購火爆，公開資料顯示其超額認(rèn)購倍數(shù)超過 2300 倍。
壁仞科技由前商湯科技總裁張文于 2019 年創(chuàng)立，專注高性能通用 GPU 研發(fā)，以“壁礪”系列芯片為核心打造軟硬件一體化算力平臺。按開盤價計算，持股 17.74% 的張文賬面身家約 133 億港元。
泰矽微推出新一代汽車觸控門把手方案：極端環(huán)境防誤觸
國內(nèi) SoC 芯片廠商泰矽微近期發(fā)布了一套基于 TCAE10 觸摸芯片的汽車觸控門把手完整解決方案，重點針對電容式門把手在雨水等復(fù)雜工況下容易誤觸的問題進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)，與工信部正在征求意見的強制性國標(biāo)要求相契合。
該方案在芯片端集成專用硬件，并配合自研算法，強化對“人體觸摸”與“流水影響”的電容差異識別。根據(jù)公開測試結(jié)果：
裸手、各類手套、冰層覆蓋、泥沙附著等多種場景下，觸控識別可靠性可達(dá) 100%；
在 -40℃ 至 85℃ 的全溫區(qū)條件下，性能保持穩(wěn)定；
面對 10MPa 高壓水槍沖洗、持續(xù)大雨等極端用水環(huán)境，系統(tǒng)可在全程保持無誤觸。
該方案集成 LIN 收發(fā)器與 LDO，平均待機功耗約 150 μA，有利于縮減整車 BOM 成本，并已通過 EMC 性能測試。目前，該產(chǎn)品已實現(xiàn)量產(chǎn)，在吉利、賽力斯等車企項目中累計出貨超過百萬顆，被業(yè)內(nèi)視為首批同時滿足新一代測試標(biāo)準(zhǔn)并實現(xiàn)大規(guī)模裝車的門把手觸控方案之一。
