中芯國(guó)際2025年三季報(bào)出爐：營(yíng)收與利潤(rùn)創(chuàng)新高，產(chǎn)能利用率逼近滿產(chǎn)
11月14日，中芯國(guó)際發(fā)布2025年第三季度業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，公司本季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入171.62億元人民幣，同比增長(zhǎng)9.9%，環(huán)比增長(zhǎng)6.9%，創(chuàng)下季度營(yíng)收歷史新高。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到15.17億元人民幣，較去年同期增長(zhǎng)43.1%。公司整體毛利率提升至25.5%，環(huán)比增長(zhǎng)4.8個(gè)百分點(diǎn)；與此同時(shí)，產(chǎn)能利用率進(jìn)一步提升至95.8%，環(huán)比增長(zhǎng)3.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示生產(chǎn)正持續(xù)高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。
市場(chǎng)格局變化與消費(fèi)電子主導(dǎo)增長(zhǎng)
從市場(chǎng)區(qū)域分布來(lái)看，三季度中國(guó)區(qū)收入占比高達(dá)86.2%，較上一季度有小幅提升，保持在公司主要收入來(lái)源。美洲地區(qū)收入占比10.8%，歐亞市場(chǎng)份額穩(wěn)定在3%左右。對(duì)比最近五個(gè)季度，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一直是中芯國(guó)際的核心陣地，而美洲及歐亞占比較為平穩(wěn)。
按應(yīng)用領(lǐng)域分，消費(fèi)電子成為最大增長(zhǎng)動(dòng)力，三季度占比43.4%，顯著高于上季度。工業(yè)及汽車電子領(lǐng)域貢獻(xiàn)21.5%，僅次于消費(fèi)電子，保持重要地位。計(jì)算機(jī)與平板業(yè)務(wù)占比15.2%，相對(duì)平穩(wěn)；智能手機(jī)相關(guān)收入占比11.9%，較上季度有所提升，反映手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈逐步回暖。物聯(lián)網(wǎng)及連接芯片占8.0%，整體結(jié)構(gòu)展現(xiàn)出消費(fèi)電子帶動(dòng)、工業(yè)和汽車穩(wěn)步支撐，手機(jī)市場(chǎng)呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。
大尺寸晶圓拉動(dòng)營(yíng)收結(jié)構(gòu)升級(jí)
分晶圓尺寸來(lái)看，12英寸產(chǎn)品收入繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，三季度占比達(dá)到77.0%，較上季度微幅回升，長(zhǎng)期維持七成以上。8英寸產(chǎn)品本季度收入占比為23.0%，呈小幅波動(dòng)。整體來(lái)看，公司持續(xù)將資源聚焦在高附加值的大尺寸晶圓領(lǐng)域，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，貼合先進(jìn)制程市場(chǎng)走勢(shì)。
產(chǎn)能擴(kuò)張與出貨量提升形成良性循環(huán)
過(guò)去一年間，中芯國(guó)際產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，三季度8英寸等效月產(chǎn)能提升至1,022,750片，較去年同期增長(zhǎng)顯著。產(chǎn)能利用率自上個(gè)階段性低點(diǎn)85.5%持續(xù)回升，本季度攀升至95.8%，接近滿載水平。晶圓出貨量亦連續(xù)三個(gè)季度環(huán)比增長(zhǎng)，三季度達(dá)2,499,465片，較二季度增加超10萬(wàn)片。消費(fèi)電子復(fù)蘇、工業(yè)和汽車芯片產(chǎn)品放量、本土化供應(yīng)鏈帶來(lái)的機(jī)會(huì)，共同成為出貨量提升的動(dòng)因。
供應(yīng)鏈壓力與未來(lái)展望
盡管第三季度業(yè)績(jī)亮眼，但公司管理層也坦承，四季度面臨傳統(tǒng)需求淡季，以及存儲(chǔ)芯片供應(yīng)緊張、價(jià)格上升帶來(lái)的挑戰(zhàn)，部分客戶出現(xiàn)備貨保守趨勢(shì)。根據(jù)公司指引，預(yù)計(jì)四季度收入環(huán)比基本持平或微增2%，毛利率在18%~20%之間，全年銷售收入料將突破90億美元大關(guān)。
公司管理層指出，三季度中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)收入環(huán)比增長(zhǎng)11%，主要是得益于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈加速升級(jí)、本地客戶不斷擴(kuò)大拉貨需求，公司靈活調(diào)整產(chǎn)能分配以匹配市場(chǎng)變化。此外，全年資本開(kāi)支將不低于上年水平，持續(xù)支持產(chǎn)能和技術(shù)升級(jí)，但決策也充分考慮地緣環(huán)境變化。
產(chǎn)業(yè)升級(jí)驅(qū)動(dòng)，高端業(yè)務(wù)持續(xù)突破
中芯國(guó)際方面表示，2025年全球半導(dǎo)體產(chǎn)值持續(xù)回升，供應(yīng)鏈協(xié)同更加緊密，下游市場(chǎng)需求多元化。生成式AI、智能終端、自動(dòng)駕駛等新興領(lǐng)域拉動(dòng)高端芯片需求高速增長(zhǎng)，成為晶圓代工行業(yè)的主要驅(qū)動(dòng)力。消費(fèi)電子市場(chǎng)溫和復(fù)蘇，智能設(shè)備換新需求逐步釋放，汽車電子和工業(yè)市場(chǎng)也在回暖。面對(duì)持續(xù)升級(jí)的市場(chǎng)環(huán)境，中芯國(guó)際正加快先進(jìn)工藝、技術(shù)平臺(tái)和國(guó)際合作布局，努力鞏固半導(dǎo)體制造全球產(chǎn)業(yè)鏈的重要地位。
總結(jié)
整體來(lái)看，中芯國(guó)際2025年三季度實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、凈利、產(chǎn)能利用率等各項(xiàng)指標(biāo)的全面提升。AI及國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)下，公司市場(chǎng)份額和技術(shù)能力同步提升。未來(lái)，中芯國(guó)際將繼續(xù)推進(jìn)高端制造、深耕國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，抓住新興產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，進(jìn)一步增強(qiáng)發(fā)展韌性和競(jìng)爭(zhēng)力。隨著全球半導(dǎo)體行業(yè)逐步復(fù)蘇，公司有望在產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)中扮演更加重要的角色。
