納芯微正式遞表港交所，國家大基金三期“首投”助陣，產(chǎn)業(yè)資本道重押國產(chǎn)模擬芯片龍頭
【香港訊】中國高性能模擬與混合信號芯片龍頭企業(yè)納芯微于近日正式向港交所遞交招股書，擬全球發(fā)售H股，開啟其“A+H”雙資本平臺的全新篇章。本次赴港發(fā)行，不僅吸引了國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期（簡稱“國家大基金三期”）以基石投資人身份的加盟，同時還獲得比亞迪、小米、三花智控、元禾控股、高毅、3W Fund等眾多產(chǎn)業(yè)及知名投資機(jī)構(gòu)的加持，陣容堪稱豪華?！?/p>
本次港股IPO，是國家大基金三期自設(shè)立以來首度出手，以“基石投資人”重磅押注國產(chǎn)模擬芯片細(xì)分賽道的龍頭公司。在“A+H”兩地同時上市企業(yè)中，納芯微也成為首家獲得國家大基金三期投票的案例。這一跨時代事件，反映了政策資本對于推動國產(chǎn)芯片全面突破的高度重視和堅定信心，也為公司后續(xù)發(fā)展注入極強(qiáng)背書。
此次基石投資者陣容橫跨汽車、新能源、高智能制造及全球知名財務(wù)投資機(jī)構(gòu)。其中，不乏比亞迪、小米、三花智控等多家產(chǎn)業(yè)巨頭，以及資本市場聲譽(yù)卓著的私募和投資基金。產(chǎn)業(yè)資本和財務(wù)投資人雙重認(rèn)可，彰顯納芯微在技術(shù)、生態(tài)與市值等多方面的獨(dú)特地位與成長空間。值得一提的是，元禾控股通過旗下專項(xiàng)基金“元禾納芯”深度參與，為納芯微A股、H股“雙輪驅(qū)動”提供了持續(xù)的資本支持。
納芯微自2013年創(chuàng)立以來，聚焦于高性能模擬芯片研發(fā)與自主創(chuàng)新，成長為中國模擬芯片領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)。根據(jù)最新招股書披露，截至2024年，公司在汽車模擬芯片、數(shù)字隔離芯片與磁傳感器等多條細(xì)分賽道均為國內(nèi)第一或行業(yè)前列。本次港股發(fā)行預(yù)計基礎(chǔ)發(fā)售19,068,400股，香港公開發(fā)售占比約10%，國際發(fā)行占比約90%。所募資金將主要用于核心技術(shù)平臺升級、豐富汽車電子與泛能源相關(guān)產(chǎn)品線、加快海外市場布局、產(chǎn)業(yè)鏈并購和日常運(yùn)營等五大方向。
產(chǎn)業(yè)鏈深耕，技術(shù)驅(qū)動鍛造差異化壁壘
作為中國主流fabless芯片企業(yè)，納芯微始終以市場實(shí)際需求為牽引，強(qiáng)調(diào)全流程產(chǎn)品自主開發(fā)和系統(tǒng)化創(chuàng)新。截至2025年中，公司已累計推出超過3600款可量產(chǎn)產(chǎn)品，在傳感器、信號鏈和電源管理等領(lǐng)域形成了多維矩陣。
在感知層面，企業(yè)已擁有磁傳感器、壓力/溫濕度傳感器三大核心系列，廣泛應(yīng)用于汽車、新能源、工業(yè)與智能家電等眾多場景。信號鏈產(chǎn)品覆蓋信號調(diào)理芯片、隔離器、放大器、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換器等，全力保障電子系統(tǒng)信號精準(zhǔn)、高效傳遞。電源管理領(lǐng)域，則構(gòu)建了包括柵極/電機(jī)驅(qū)動、LED/音頻功放、功率路徑保護(hù)等一系列高可靠性供電解決方案。
納芯微長期堅持自主IP研發(fā)與工藝創(chuàng)新，通過建立完善的混合信號電路設(shè)計平臺、應(yīng)用驅(qū)動的特色制程平臺，以及健全的產(chǎn)品工程和自動化功能安全設(shè)計體系，大幅提升了產(chǎn)品技術(shù)壁壘和可靠性。公司相關(guān)車規(guī)級芯片除已通過ISO 9001、ISO 26262等國際權(quán)威認(rèn)證外，部分產(chǎn)品可靠性驗(yàn)證標(biāo)準(zhǔn)甚至達(dá)到2000小時，優(yōu)于行業(yè)普遍的1000小時標(biāo)準(zhǔn)。
汽車電子、泛能源雙賽道提速，產(chǎn)品和業(yè)績齊飛
伴隨智能電動汽車快速發(fā)展和雙碳政策深化，汽車電子與泛能源成為中國模擬芯片最大的增長引擎。數(shù)據(jù)顯示，2024年中國汽車電子模擬芯片市場規(guī)模達(dá)到371億元，2029年將有望突破850億元。而在泛能源領(lǐng)域，光伏、儲能、新型電力系統(tǒng)的井噴，對高性能、高效率芯片提出更高要求。
納芯微目前已向包括比亞迪、長城汽車、廣汽集團(tuán)、蔚來、小鵬等多家主流車企批量供貨，同時與博世、法雷奧、寧德時代等國際一流供應(yīng)商建立合作，市場滲透率持續(xù)提升。2025年上半年，汽車電子領(lǐng)域公司相關(guān)營收已突破5億元，近三年產(chǎn)銷量年均增速達(dá)到67%。在泛能源應(yīng)用市場，公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于逆變器、儲能、電動工具、充電樁及服務(wù)器領(lǐng)域，2025年上半年贏得超8億元收入，相關(guān)產(chǎn)品復(fù)合增速保持雙位數(shù)以上。
國產(chǎn)化與全球化雙輪驅(qū)動，年輕化團(tuán)隊支撐創(chuàng)新引擎
國產(chǎn)模擬芯片加速替代進(jìn)口已成趨勢，而納芯微憑借技術(shù)和產(chǎn)品雙重優(yōu)勢，抓住了行業(yè)黃金窗口期。官方數(shù)據(jù)顯示，目前中國汽車電子模擬芯片國產(chǎn)化率仍僅約5%，到2029年有望提升到20%。同時，納芯微海外團(tuán)隊和渠道體系迅速完善，已實(shí)現(xiàn)在德國、日本、美韓等全球重點(diǎn)地區(qū)設(shè)立子公司，與國際主流終端和渠道客戶建立深入合作。這為企業(yè)國際營收擴(kuò)張和全球品牌塑造打下堅實(shí)基礎(chǔ)。
企業(yè)團(tuán)隊同樣亮眼。截至2025年6月，公司員工已達(dá)1228人，研發(fā)占比近半，平均年齡僅40歲以下，經(jīng)驗(yàn)與活力兼具。高素質(zhì)的研發(fā)梯隊和市場前沿洞察力，成為企業(yè)穿越周期、持續(xù)創(chuàng)新的核心動力。
結(jié)語
隨著國家產(chǎn)業(yè)資本和龍頭企業(yè)的強(qiáng)勢賦能，納芯微正加速突破多元應(yīng)用賽道，持續(xù)穩(wěn)固國產(chǎn)高性能模擬芯片的領(lǐng)導(dǎo)者地位。港股上市不僅為納芯微打開更廣闊的資本與國際化成長空間，也為中國芯片產(chǎn)業(yè)的“出海”與自主可控貢獻(xiàn)關(guān)鍵力量。面向萬億級產(chǎn)業(yè)藍(lán)海，納芯微有望與全球合作伙伴共創(chuàng)產(chǎn)業(yè)新格局，為投資者與行業(yè)帶來更大價值回報。
