深圳市龍圖光罩股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：龍圖光罩）科創(chuàng)板IPO上市申請(qǐng)正式獲得上交所受理，首次披露招股說(shuō)明書。
招股書顯示，本次龍圖光罩?jǐn)M公開發(fā)行股票不超過(guò)3337.50萬(wàn)股，募集6.63億元資金，用于高端半導(dǎo)體芯片掩膜版制造基地項(xiàng)目等。
龍圖光罩無(wú)控股股東，柯漢奇、葉小龍、張道谷為龍圖光罩的共同實(shí)際控制人，他們分別持有龍圖光罩26.33%、26.33%、19.56%的股份，三人合計(jì)控制龍圖光罩75.99%股權(quán)。天眼查顯示，龍圖光罩去年12月曾獲得國(guó)內(nèi)功率器件IDM龍頭士蘭微的投資。
2022年?duì)I收1.62億，近七成來(lái)自石英掩膜版，功率半導(dǎo)體為最大應(yīng)用領(lǐng)域
龍圖光罩成立于2010年，主要聚焦半導(dǎo)體掩膜版研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品涵蓋石英掩膜版、蘇打掩膜版，主要應(yīng)用于功率半導(dǎo)體、IC封裝、MEMS傳感器等半導(dǎo)體領(lǐng)域以及光學(xué)器件領(lǐng)域。
招股書顯示，2020年-2022年龍圖光罩實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為0.53億元、1.14億元、1.62億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為74.83%；同期歸母凈利潤(rùn)分別為0.14億元、0.41億元、0.64億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為113.81%。營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)總體增長(zhǎng)較快，但到2021年后業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴啪彙?/p>
2020年度、2021年度以及2022年度，龍圖光罩主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為54.45%、59.73%和61.03%，毛利率 水平總體較高且呈現(xiàn)整體上升的趨勢(shì)。
龍圖光罩生產(chǎn)的掩膜版產(chǎn)品根據(jù)基板材質(zhì)的不同主要可分為石英掩膜版、蘇打掩膜版兩類。招股書顯示，在2020年，龍圖光罩營(yíng)收最大來(lái)源的是蘇打掩膜版，當(dāng)期銷售收入為 3602.22萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為68.37%。而到了2021年，石英掩膜版銷售收入增長(zhǎng)快速，在營(yíng)收上的貢獻(xiàn)率超過(guò)蘇打掩膜版。2022年石英掩膜版也依舊保持高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，銷售收入從2021年的0.60億元增長(zhǎng)至1.12億元，增速為86.15%。單價(jià)近三年也保持持續(xù)上漲。
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龍圖光罩的產(chǎn)品主要應(yīng)用于功率半導(dǎo)體、IC封裝、MEMS傳感器等半導(dǎo)體領(lǐng)域，亦涵蓋光學(xué)器件等其他領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)，龍圖光罩按照下游應(yīng)用領(lǐng)域劃分的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況如下：
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功率半導(dǎo)體為最大應(yīng)用領(lǐng)域，2020年-2022年龍圖光罩半導(dǎo)體掩膜版來(lái)自功率半導(dǎo)體領(lǐng)域的收入分別為1118.07萬(wàn)元、4452.81萬(wàn)元、9361.67萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為21.22%、39.17%、57.95%。
2022年龍圖光罩來(lái)自功率半導(dǎo)體、IC封裝、MEMS傳感器、光學(xué)器件應(yīng)用領(lǐng)域的收入分別同比增長(zhǎng)110.24%、1.78%、17.09%、-1.82%。功率半導(dǎo)體為近年來(lái)增長(zhǎng)最快的應(yīng)用領(lǐng)域。
在客戶方面，龍圖光罩已與中芯集成、士蘭微、積塔半導(dǎo)體、華虹半導(dǎo)體、新唐科技、比亞迪半導(dǎo)體、立昂微、燕東微、粵芯半導(dǎo)體、長(zhǎng)飛先進(jìn)、揚(yáng)杰科技、英集芯、芯朋微、斯達(dá)半導(dǎo)體、清華大學(xué)、上海交通大學(xué)等知名客戶建立了長(zhǎng)期的合作關(guān)系。2022年，龍圖光罩的前五大客戶為客戶A、士蘭微、華潤(rùn)微、中芯集成、立昂微。
不過(guò)要提及的是，龍圖光罩存在主要原材料和設(shè)備依賴進(jìn)口且供應(yīng)商較為集中的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期內(nèi)，龍圖光罩向前五大供應(yīng)商采購(gòu)原材料的金額占原材料總采購(gòu)金額占比分別為82.73%、84.62%和88.08%。龍圖光罩主要生產(chǎn)設(shè)備，如光刻機(jī)主要向境外供應(yīng)商采購(gòu)，包括瑞典Mycronic、德國(guó)Heidelberg、日本JEOL等。龍圖光罩對(duì)境外供應(yīng)商較為依賴，若國(guó)際貿(mào)易出現(xiàn)極端變化，核心供應(yīng)商出現(xiàn)斷供，將對(duì)龍圖光罩的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)不利影響。
與同行企業(yè)比較：研發(fā)費(fèi)用率較高，營(yíng)收規(guī)模較小
由于半導(dǎo)體掩膜版對(duì)于技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)工藝控制水平的要求較高，國(guó)內(nèi)起步較晚，長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體掩膜版市場(chǎng)份額主要由國(guó)際巨頭所占據(jù)，如美國(guó)Photronics、日本Toppan、日本DNP等。而國(guó)內(nèi)較為領(lǐng)先的半導(dǎo)體掩膜版企業(yè)主要為中國(guó)臺(tái)灣光罩、中微掩膜、華潤(rùn)迪思微、路維光電、清溢光電、龍圖光罩等。
報(bào)告期內(nèi)，龍圖光罩與可比公司的營(yíng)業(yè)收入及最近三年年均復(fù)合增長(zhǎng)率的比較如下：
從收入規(guī)模上來(lái)看，與境外大廠相比，龍圖光罩由于成立時(shí)間較短，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模較小，但積極開發(fā)半導(dǎo)體行業(yè)大客戶的龍圖光罩，近三年?duì)I收年復(fù)合增長(zhǎng)率較高，營(yíng)收增長(zhǎng)較為快速；與境內(nèi)可比公司相比，龍圖光罩半導(dǎo)體掩膜版收入規(guī)模較大，市場(chǎng)份額相對(duì)較高。
報(bào)告期內(nèi)龍圖光罩不斷加大研發(fā)投入力度，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例一直處于較高水平，研發(fā)投入具體分別為560.48萬(wàn)元、931.80萬(wàn)元、1533.31萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為10.64%、8.20%、9.49%。研發(fā)費(fèi)用率高于清溢光電、中國(guó)臺(tái)灣光罩、路維光電、美國(guó)Photronics等同行企業(yè)。
2022年龍圖光罩研發(fā)投入金額較大的研發(fā)項(xiàng)目主要有：應(yīng)用于功率器件半導(dǎo)體掩膜批量酸煮工藝開發(fā)項(xiàng)目、針對(duì)功率半導(dǎo)體關(guān)鍵層掩膜版的工藝開發(fā)項(xiàng)目以及應(yīng)用于150nm工藝節(jié)點(diǎn)半導(dǎo)體掩膜版的Particle檢測(cè)和去除技術(shù)研究項(xiàng)目等。
龍圖光罩在高精度半導(dǎo)體掩膜版領(lǐng)域不斷進(jìn)行設(shè)備引進(jìn)與技術(shù)攻關(guān)，針對(duì)半導(dǎo)體 掩膜版的工藝特點(diǎn)，形成了多項(xiàng)自主研發(fā)的核心技術(shù)，包括圖形補(bǔ)償（OPC）技術(shù)、精準(zhǔn)對(duì)位標(biāo)記技術(shù)、光刻制程管控技術(shù)、曝光精細(xì)化控制技術(shù)、缺陷修補(bǔ)與異物去除技術(shù)等，同時(shí)龍圖光罩還積極開展技術(shù)布局與儲(chǔ)備，儲(chǔ)備了電子束光刻技術(shù)及PSM相移掩膜版技術(shù)，形成了一定的技術(shù)成果。
目前龍圖光罩已實(shí)現(xiàn)130nm工藝節(jié)點(diǎn)半導(dǎo)體掩膜版的量產(chǎn)，并實(shí)現(xiàn)了±20nm的CD精度和套刻精度，技術(shù)實(shí)力及工藝能力在國(guó)內(nèi)第三方半導(dǎo)體掩膜版廠商中達(dá)到了領(lǐng)先水平。
截至本招股說(shuō)明書簽署日，龍圖光罩擁有發(fā)明專利11項(xiàng)，實(shí)用新型專利23項(xiàng)，計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)31項(xiàng)。
募資6.63億，發(fā)力高端半導(dǎo)體芯片掩膜版制造及研發(fā)
龍圖光罩?jǐn)M首次公開發(fā)行不超過(guò)3337.50萬(wàn)股人民幣普通股（A股），募集66320萬(wàn)元資金，投資以下三大項(xiàng)目：
高端半導(dǎo)體芯片掩膜版制造基地項(xiàng)目，龍圖光罩?jǐn)M投入5.5億元募集資金，對(duì)現(xiàn)有核心產(chǎn)品進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，實(shí)施更高制程（130nm-65nm節(jié)點(diǎn)）半導(dǎo)體掩膜版的開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模。2022年龍圖光罩購(gòu)置了兩臺(tái)光刻機(jī)擴(kuò)充產(chǎn)能，產(chǎn)能增速較快，當(dāng)期石英掩膜版和蘇打掩膜版的產(chǎn)量分別為25187片、40309片。
根據(jù)貝恩咨詢數(shù)據(jù)，2020年全球130nm制程以上的晶圓制造營(yíng)收為941億元，130nm-65nm制程節(jié)點(diǎn)的營(yíng)收為848億元，45nm-28nm制程節(jié)點(diǎn)的營(yíng)收為1015億元，可見(jiàn)在130nm制程以下的半導(dǎo)體掩膜版有著廣闊的市場(chǎng)空間，是龍圖光罩未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要支撐。
高端半導(dǎo)體芯片掩膜版研發(fā)中心項(xiàng)目，龍圖光罩?jǐn)M投入0.33億元募集資金，根據(jù)市場(chǎng)及客戶的需求開展高端半導(dǎo)體掩膜版技術(shù)工藝的研發(fā)，以適應(yīng)不同市場(chǎng)及客戶的需求。半導(dǎo)體掩膜版的工藝技術(shù)水平是衡量半導(dǎo)體掩膜版工廠綜合實(shí)力的核心考量因素，其不僅 直接影響掩膜版產(chǎn)品的制程水平、精度水平，也決定了可以適配的下游晶圓制造廠商的范圍，制程能力、工藝水平越強(qiáng)，可覆蓋的客戶范圍越廣。
龍圖光罩表示，未來(lái)三至五年，公司將利用現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)特色工藝半導(dǎo)體市場(chǎng)掩膜版的市場(chǎng)占有率，同時(shí)大力推進(jìn)高端半導(dǎo)體芯片掩膜版項(xiàng)目建設(shè)，實(shí)現(xiàn)高端半導(dǎo)體掩膜版技術(shù)突破，不斷提升制程節(jié)點(diǎn)。
