被動(dòng)元件市場寒風(fēng)呼嘯，受到消費(fèi)電子市場疲軟影響，今年2季度以來，MLCC企業(yè)村田、三星電機(jī)、太陽誘電、三環(huán)集團(tuán)、風(fēng)華高科等財(cái)報(bào)持續(xù)下滑。
據(jù)TrendForce集邦咨詢近期數(shù)據(jù)顯示，受到旺季不旺與ODM拉貨態(tài)度保守的雙重夾擊，第四季MLCC供應(yīng)商平均BB Ratio（Book-to-Bill Ratio；訂單出貨比值）將下滑至0.81。
但是，市場也有好的反饋傳來，第三季中國現(xiàn)貨市場積極削價(jià)搶單的貿(mào)易商，近期開始出現(xiàn)停止報(bào)價(jià)供貨，導(dǎo)致部分二線手機(jī)品牌廠緊急尋求原廠供應(yīng)商支援，此舉意味著中國現(xiàn)貨市場庫存去化有接近尾聲的跡象。
01
MLCC企業(yè)財(cái)報(bào)連續(xù)下滑三季度
首先，從被動(dòng)元件企業(yè)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，大部分廠商二三季度業(yè)績繼續(xù)下滑，并對明年一季度持保守觀點(diǎn)。
村田方面，預(yù)計(jì)2022財(cái)年（截至2023年3月）合并凈利潤（美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）同比減少5％，降至2970億日元。預(yù)計(jì)本財(cái)年的合并營業(yè)收入相比上財(cái)年略微增長，達(dá)到1.82萬億日元，但營業(yè)利潤下降10％，降至3800億日元。上述數(shù)據(jù)均低于此前預(yù)期。
三星電機(jī)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其過去第三季度銷售額為23,837億韓元，營業(yè)利潤為3,110億韓元。與去年同期相比，銷售額減少了1,641億韓元(6%)，營業(yè)利潤減少了1,448億韓元(32%)，與上一季度相比，銷售額減少了719億韓元(3%)，營業(yè)利潤減少了491億韓元(14%)。
太陽誘電則公布了2022年4-6月財(cái)報(bào)，同樣受疫情等因素影響，該公司營收同比下滑2.5%。不過電容部門（MLCC部門）營收較去年同期成長2.6%。太陽誘電預(yù)計(jì)2022年全年?duì)I收將可年增10.1%。
此前，太陽誘電表示今年4月-6月MLCC稼動(dòng)率（產(chǎn)能利用率）預(yù)估約90%左右，且因7月-9月以后需求預(yù)估將增加，因此稼動(dòng)率預(yù)估將揚(yáng)升至90-95%水平。最新財(cái)報(bào)中，太陽誘電更改了上述說法。該公司指出上一季度公司訂單金額較去年同期減少29%，其中電容部門訂單額同比減少30%。受此影響，太陽優(yōu)電考慮將2022年7-9月期間的電容（MLCC）產(chǎn)能利用率調(diào)降至85%前后。
三環(huán)集團(tuán)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，前三季度營業(yè)收入為39.54億元，同比減少13.79%；凈利潤為12.43億元，同比減少27.19%；扣非凈利潤為10.42億元，同比減少33.59%。
風(fēng)華高科近期也公布其三季度業(yè)績，風(fēng)華高科Q3營收8.01億元，同比減少36.35%，歸母凈利潤-5525.95萬元，同比減少114.79%，扣非凈利潤-6631.13萬元，同比下降127.46%。其單季扣非凈利潤由Q1的1.19億元跌至Q2的8191.5千萬再到Q3陷入虧損。據(jù)悉，風(fēng)華高科前三季度營收為29.19億元，同比減少26.20%，歸母凈利潤為3.13億元，同比減少64.43%。
雖然財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不盡如人意，但結(jié)合下文的庫存及價(jià)格走勢，MLCC行業(yè)今年第四季度和明年一季度情況或向好發(fā)展。
02
價(jià)格接近腰斬，守住利潤為首要任務(wù)
據(jù)MLCC產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)人士消息，MLCC目前價(jià)格已較上年同期腰斬，不少企業(yè)都陷入售價(jià)倒掛。今年以來，傳統(tǒng)消費(fèi)電子市場手機(jī)、筆電、平板、電視等終端需求不振，后發(fā)市場數(shù)據(jù)中心表現(xiàn)平平，被動(dòng)元件大廠庫存不斷攀升，只能持續(xù)削價(jià)緩解壓力。
從當(dāng)前庫存水位來看，據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)查，截至11月上旬，MLCC供應(yīng)商自有庫存水位平均仍在大約90天，而渠道代理商端平均庫存也落在90~100天，若加上大型ODM目前MLCC平均庫存仍在3~4周（約30天），距離整體市場（合計(jì)代理商、供應(yīng)商、ODM）平均健康水位120天仍有一段距離。
然而，過往ODM應(yīng)是趨近零庫存的狀態(tài)，但近期疫情再度復(fù)燃，ODM對防疫備料庫存將更難以松手，再加上明年首季需求恐受經(jīng)濟(jì)活動(dòng)低迷影響，呈現(xiàn)淡季更淡的市況。因此ODM在訂單需求不增、庫存不減夾擊下，龐大庫存成本積壓，恐難避免ODM采購將積極要價(jià)。
然而持續(xù)多月的降價(jià)不斷擠壓供應(yīng)商利潤空間，據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)查，供應(yīng)商體會(huì)到即使連續(xù)兩季度的有感降價(jià)，也難以推升ODM拉貨力道。同時(shí)，在面臨財(cái)報(bào)壓力，以及多數(shù)消費(fèi)級中、低容值品項(xiàng)報(bào)價(jià)已無利可圖的情形，供應(yīng)商對降價(jià)態(tài)度轉(zhuǎn)為保守，并以持穩(wěn)價(jià)格水位，守住利潤讓公司得以順利渡過產(chǎn)業(yè)寒冬是首要任務(wù)。
03
蓄能蟄伏，MLCC廠商逆勢擴(kuò)產(chǎn)
近兩年MLCC廠商擴(kuò)產(chǎn)的腳步從未停下，2021年下半年面對MLCC需求不斷上漲情況，國內(nèi)外企業(yè)已掀開了一波擴(kuò)產(chǎn)潮。今年雖然市場情況急速下行，但廠商們看準(zhǔn)未來長期需求堅(jiān)定擴(kuò)產(chǎn)。
△Source：全球半導(dǎo)體觀察根據(jù)公開資料整理
從上圖披露信息可知，近兩年村田、太陽誘電、京瓷、三星電機(jī)、風(fēng)華高科、三環(huán)集團(tuán)、宇陽科技、微容科技等廠商均有較大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作，并且多家廠商在2023年有較多產(chǎn)能開出。此外，今年以來，京瓷、村田、風(fēng)華高科等也再次宣布了新的投資計(jì)劃。
其中，風(fēng)華高科在今年年初宣布，公司非公開發(fā)行股票申請于今年年初獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過。
據(jù)悉，風(fēng)華高科非公開發(fā)行募集資金總額不超過50億元，將用于“祥和工業(yè)園高端電容基地建設(shè)項(xiàng)目”以及“新增月產(chǎn)280億只片式電阻器技改擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”。
8月17日，日本京瓷宣布將投資150億日元、興建新廠房，增產(chǎn)MLCC，目標(biāo)在2025年度倍增MLCC銷售額。
11月7日，另一家日本廠商村田也宣布，旗下位于中國的子公司無錫村田電子有限公司已于2022年11月在無錫動(dòng)工興建MLCC材料新廠房，該座新廠預(yù)計(jì)2024年4月底完工，總投資額約445億日元。
此外，TDK也將斥資約500億日元在日本建造一家生產(chǎn)電動(dòng)汽車零部件的工廠。
據(jù)《日經(jīng)亞洲評論》報(bào)道，新工廠位于日本巖手縣北上市的一家現(xiàn)有工廠旁邊，將生產(chǎn)多層陶瓷電容器（MLCC），計(jì)劃于2024年底建成并投入運(yùn)營。
04
尋求新高地，廠商瞄準(zhǔn)車用市場
與疲軟的消費(fèi)電子市場相反，車用市場隨著半導(dǎo)體IC短缺逐漸緩解，拉貨動(dòng)能穩(wěn)健，成為供應(yīng)商明年主要營運(yùn)重點(diǎn)，這點(diǎn)從上述MLCC廠商的擴(kuò)產(chǎn)軌跡也可窺見一斑。
早在2021年末，太陽誘電就將車用MLCC視為今后的主要布局方向。在其2021年末的擴(kuò)產(chǎn)公告中，太陽誘電將電動(dòng)汽車領(lǐng)域的MLCC需求擺在了最前面。“電動(dòng)汽車領(lǐng)域，以及以服務(wù)器、基站通信設(shè)備為代表的通信基礎(chǔ)設(shè)施、5G智能手機(jī)等領(lǐng)域，MLCC是不可或缺的存在?！痹摴痉Q。
此外，三星SEMCO配合集團(tuán)2023年大戰(zhàn)略規(guī)劃，從半導(dǎo)體、面板、被動(dòng)元件、相機(jī)模塊等事業(yè)部，全力擴(kuò)展全球車用市場業(yè)務(wù)，2023年車用MLCC產(chǎn)能將在釜山、天津兩地?cái)U(kuò)增總計(jì)20億顆(月產(chǎn)能)；
村田車用產(chǎn)能擴(kuò)建持續(xù)每年10%成長，明年第二季后陸續(xù)在日本福井、出云、菲律賓廠三地增產(chǎn)共30億顆(月產(chǎn)能)，總產(chǎn)能來到250億顆(月產(chǎn)能)，龍頭地位穩(wěn)固。
另外，國巨在引進(jìn)Kemet車規(guī)MLCC技術(shù)下，預(yù)計(jì)明年第二季在高雄大發(fā)廠擴(kuò)增15億顆(月產(chǎn)能)。
