新冠毒株經(jīng)過(guò)多次變異，連續(xù)第三年沖擊全球供應(yīng)鏈。全球金融情報(bào)提供商穆迪分析(Moody'sAnalytics)認(rèn)為，當(dāng)前供應(yīng)鏈瓶頸已經(jīng)影響到許多部門、服務(wù)和商品，包括各類電子產(chǎn)品和汽車的供應(yīng)都遇到了困難。該機(jī)構(gòu)表示，供應(yīng)鏈某一環(huán)節(jié)的中斷會(huì)對(duì)所有環(huán)節(jié)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，從制造商到供應(yīng)商和分銷商，最終影響消費(fèi)者和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
美國(guó)商務(wù)部也在今年1月25日公布了其從全球150多家半導(dǎo)體生產(chǎn)商、用戶和中間商收集到的數(shù)據(jù)：2021年的用戶芯片需求中位數(shù)較2019年增長(zhǎng)約17%，但供給并未相應(yīng)增長(zhǎng)；多數(shù)半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備的產(chǎn)能利用率已超90%，只有增加新生產(chǎn)設(shè)備才能提升芯片供應(yīng)能力；當(dāng)前的芯片供需存在嚴(yán)重、持續(xù)的不匹配現(xiàn)象，受訪企業(yè)預(yù)計(jì)在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)該問(wèn)題仍難以解決。
從去年Q2，美國(guó)、歐盟、日本、韓國(guó)等國(guó)家和組織公布了自己的半導(dǎo)體戰(zhàn)略，到今年Q1，它們又相繼發(fā)布半導(dǎo)體相關(guān)的法案，進(jìn)一步明確了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)目標(biāo)。去年外媒爆料稱，中國(guó)預(yù)留了一萬(wàn)億美元政府資金，用來(lái)開(kāi)展“芯片對(duì)抗”計(jì)劃，但截至發(fā)稿日，中國(guó)并未公布“半導(dǎo)體戰(zhàn)略”，因此本文不討論中國(guó)半導(dǎo)體戰(zhàn)略。據(jù)各國(guó)和組織已經(jīng)公布的信息，到現(xiàn)在已經(jīng)有5200億美元的投資有了明確的去向。在當(dāng)前，建設(shè)本土產(chǎn)業(yè)鏈意味著全球化分工模式思潮的下沉，但卻也是維護(hù)本土供應(yīng)鏈安全的穩(wěn)妥方式。
美國(guó)：稅收抵免、投資補(bǔ)貼，全產(chǎn)業(yè)鏈雨露均沾2022年2月4日，美國(guó)眾議院通過(guò)了《2022年美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)法案》，計(jì)劃給美國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)提供520億美元的資金支持，具體用途包括半導(dǎo)體制造、汽車和電腦關(guān)鍵部件的研究。該法案的源頭可追溯到2020年6月提出的《半導(dǎo)體生產(chǎn)激勵(lì)法案》（CHIPS法案），內(nèi)容包括了給予半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)投資稅收抵免，給予半導(dǎo)體制造、研發(fā)企業(yè)520億美元的資金支持等。
520億美元的資金將用在哪些方面？參考去年Q2公布的美國(guó)“半導(dǎo)體激勵(lì)計(jì)劃”，520億美元資金由390億美元的生產(chǎn)和研發(fā)資金、105億美元的項(xiàng)目實(shí)施資金以及15億美元的緊急融資組成。緊急融資用來(lái)助力企業(yè)設(shè)備的“去中國(guó)化”——鼓勵(lì)企業(yè)替換掉華為和中興通訊設(shè)備，加速發(fā)展美國(guó)運(yùn)營(yíng)商支持的開(kāi)放式無(wú)線接入網(wǎng)。
為了提升本土半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)力，美國(guó)政府一方面推動(dòng)CHIPS法案落地，另一方面極力邀請(qǐng)臺(tái)積電、三星、英特爾等巨頭在美建廠，并承諾為其供巨大的優(yōu)惠政策。今年1月，英特爾宣布將投資200億美元在美國(guó)俄亥俄州投資設(shè)立兩座晶圓工廠，以應(yīng)對(duì)芯片供應(yīng)鏈短缺的問(wèn)題；在去年11月，三星宣布將在美國(guó)德州泰勒市投資170億美元，建設(shè)5nm先進(jìn)制程芯片代工廠；去年6月，臺(tái)積電在亞利桑那州投資120億美元的5nm晶圓代工廠開(kāi)始動(dòng)工，計(jì)劃將于2024年完工。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，CHIPS法案的落地推動(dòng)了企業(yè)在美工廠的建設(shè)進(jìn)度。
值得注意的是，《2022年美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)法案》還建立了新的外商投資審查機(jī)制。新設(shè)立的“國(guó)家關(guān)鍵能力委員會(huì)”將有權(quán)審查“對(duì)一項(xiàng)或多項(xiàng)國(guó)家關(guān)鍵能力構(gòu)成不可接受風(fēng)險(xiǎn)”的外國(guó)直接投資。我們預(yù)計(jì)，該條例將進(jìn)一步限制外商在美投資，未來(lái)美國(guó)的營(yíng)商環(huán)境會(huì)更加苛刻。
歐盟：加強(qiáng)芯片制造能力，重點(diǎn)扶持晶圓代工廠歐盟公布的數(shù)據(jù)顯示：2020年全球共生產(chǎn)了1萬(wàn)億顆微芯片，其中只有不到10%的芯片由歐洲制造。該組織預(yù)判，若全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈遭到嚴(yán)重破壞，歐洲的芯片儲(chǔ)備僅能維持?jǐn)?shù)周的時(shí)間，這將導(dǎo)致許多行業(yè)的發(fā)展陷入停頓。
去年上半年，歐盟公布了“芯片戰(zhàn)略”、“2030數(shù)字羅盤”計(jì)劃，目標(biāo)是到21世紀(jì)20年代末，歐洲至少能夠生產(chǎn)全球20%的半導(dǎo)體尖端半導(dǎo)體。今年2月8日，歐盟委員會(huì)正式發(fā)布了《歐洲芯片法案》，將投入超過(guò)450億歐元公共和私有資金——在“下一代歐盟計(jì)劃”、“地平線歐洲”等已承諾的公共投資(總計(jì)300億歐元)的基礎(chǔ)上，到2030年再增加超過(guò)150億歐元的額外公共和私人投資。這些投資將用于支持芯片制造、試點(diǎn)項(xiàng)目和初創(chuàng)企業(yè)。
歐盟正在積極爭(zhēng)取頭部芯片制造大廠赴歐設(shè)廠，其目標(biāo)企業(yè)包括臺(tái)積電、英特爾、三星、格芯等。美國(guó)SIA曾在2017年估算，建設(shè)一座新一代技術(shù)節(jié)點(diǎn)工廠(當(dāng)時(shí)指臺(tái)積電7nm或英特爾10nm)，含配套制造設(shè)備成本在內(nèi)，大約需要70億美元。該協(xié)會(huì)還推算了2001-2014年的最新制程節(jié)點(diǎn)工廠的投入成本和制程開(kāi)發(fā)成本，得出總成本大約以平均每年13%的速度在提升。
根據(jù)SIA的數(shù)據(jù)我們推算出，到2022年，新一代技術(shù)節(jié)點(diǎn)工廠的成本至少在128.97億美元以上。就算是對(duì)財(cái)大氣粗的芯片制造廠來(lái)說(shuō)，數(shù)百億美元的投資也是一個(gè)大數(shù)目，當(dāng)?shù)卣膬?yōu)惠政策和補(bǔ)貼力度，較大程度上決定了企業(yè)的建廠意愿。不過(guò)，日、美等國(guó)也在大力扶持芯片企業(yè)，也給予了相當(dāng)優(yōu)惠的稅收補(bǔ)貼，歐盟與美、日“搶奪”晶圓代工大廠的競(jìng)爭(zhēng)將愈演愈烈。
日本：減輕國(guó)際供應(yīng)鏈依賴，歡迎海外晶圓廠落戶去年6月4日，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省宣布確立“半導(dǎo)體數(shù)字產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略”，將加強(qiáng)與海外的合作，聯(lián)合開(kāi)發(fā)尖端半導(dǎo)體制造技術(shù)并確保生產(chǎn)能力。據(jù)規(guī)劃，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省將尋求海外的潛在合作伙伴，把合作伙伴的部分供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移到日本。到2021年底，日本在批準(zhǔn)的預(yù)算修正案中的“半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基盤緊急強(qiáng)化一攬子方案”已經(jīng)獲得7740億日元的預(yù)算，其中的6170億日元將用于強(qiáng)化半導(dǎo)體生產(chǎn)體系。
2022年2月25日，日本內(nèi)閣會(huì)議上通過(guò)了《經(jīng)濟(jì)安全保障推進(jìn)法案》。該法案指定了電氣、金融和鐵路等14個(gè)行業(yè)的企業(yè)，需提前匯報(bào)擬引進(jìn)設(shè)備的概要、供貨方及零部件詳情；還將建立政府對(duì)半導(dǎo)體、蓄電池等戰(zhàn)略物資供應(yīng)鏈進(jìn)行調(diào)查的機(jī)制，還將擁有調(diào)查原材料供貨商及庫(kù)存的權(quán)限。日本政府希望憑借該法案，達(dá)到減輕本土企業(yè)依賴海外供應(yīng)商的目的。如果該法案在本屆國(guó)會(huì)上通過(guò)，預(yù)計(jì)將從2023年左右開(kāi)始分階段實(shí)施。
同時(shí)，日本政府也在鼓勵(lì)工廠(包括半導(dǎo)體制造廠)回遷至本土。2020年4月，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省推出了總額108萬(wàn)億日元的抗疫經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃，其中的“改革供應(yīng)鏈”項(xiàng)目列出了2435億日元，用于資助日本制造商將產(chǎn)線撤出中國(guó)(遷回本土或東南亞)。近幾年來(lái)，有多家日本半導(dǎo)體公司減少或關(guān)閉了在華工廠，包括了被動(dòng)器件大廠村田制作所——2020年12月關(guān)閉了被動(dòng)器件子公司升龍科技，2021年底關(guān)閉了線圈、濾波器、電感廠華建電子以及多層片式電感廠華鉅科技。村田在去年11月表示，將于2023年10月在泰國(guó)開(kāi)設(shè)新工廠。
其實(shí)，除了日本之外，其他國(guó)家的工廠也在離開(kāi)中國(guó)。在2018-2019年期間，電子制造業(yè)外遷至印度、東南亞等地曾是熱門話題，甚至還出現(xiàn)了帶團(tuán)考察東南亞、印度電子市場(chǎng)的旅游項(xiàng)目。全球爆發(fā)新冠疫情之后，即使中國(guó)是防疫表現(xiàn)最好的國(guó)家，但仍未能完全制止企業(yè)遷出中國(guó)。從以上例子可以看出，全球供應(yīng)鏈在之前就已經(jīng)收緊，而新冠疫情只是加速了這個(gè)進(jìn)程。對(duì)日本而言，把工廠遷出中國(guó)有助于減輕企業(yè)對(duì)外國(guó)供應(yīng)商的依賴。
韓國(guó)：補(bǔ)齊系統(tǒng)半導(dǎo)體短板，打造均衡的產(chǎn)業(yè)鏈集群2021年5月13日，韓國(guó)政府發(fā)布了“K-半導(dǎo)體戰(zhàn)略”，涉及到了稅收、金融、放寬限制、人才培養(yǎng)和立法。為助力韓國(guó)主導(dǎo)全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈，政企將聯(lián)合打造一個(gè)半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈集群。預(yù)計(jì)到2030年，韓國(guó)將向半導(dǎo)體領(lǐng)域投資510萬(wàn)億韓元。
今年1月11日，韓國(guó)國(guó)會(huì)全體會(huì)議通過(guò)了《半導(dǎo)體特別法》，擬對(duì)韓國(guó)國(guó)家尖端戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供包括投資、研發(fā)、人才培養(yǎng)在內(nèi)的支持。目前，韓國(guó)財(cái)政部已經(jīng)著手在制訂稅收優(yōu)惠政策，該部門在2022年2月24日透露，根據(jù)今年修訂的稅法，投資半導(dǎo)體、電池、疫苗等三大領(lǐng)域國(guó)家戰(zhàn)略技術(shù)研發(fā)的中小企業(yè)，最多可享受投資額50%的稅額抵扣優(yōu)惠——大企業(yè)最多可抵扣30%-40%；中小企業(yè)的機(jī)械裝備、生產(chǎn)線等設(shè)備投資最多可抵扣20%稅金，中堅(jiān)企業(yè)可抵扣12%的稅金，大企業(yè)則可抵10%的稅金。
目前已經(jīng)有153家韓國(guó)企業(yè)參與該計(jì)劃，在2021-2030年期間將共計(jì)投資510萬(wàn)億韓元。三星電子、SK海力士對(duì)此率先給出了規(guī)劃：三星電子原本計(jì)劃在2030年前投資133萬(wàn)億韓元，現(xiàn)在這筆資金增加為171萬(wàn)億韓元，用來(lái)加快晶圓代工技術(shù)研發(fā)及設(shè)備投資；SK海力士將投入110萬(wàn)億韓元擴(kuò)充現(xiàn)有的設(shè)施，并計(jì)劃支出120萬(wàn)億韓元，在京畿道龍仁市建設(shè)4座新廠。此外，為了便于為韓國(guó)的EUV光刻設(shè)備做升級(jí)，并為設(shè)備操作工程師提供支持。ASML計(jì)劃在未來(lái)四年內(nèi)將投資2400億韓元，在京畿道建設(shè)EUV綜合集群（含再制造工廠和培訓(xùn)中心）。
韓國(guó)半導(dǎo)體戰(zhàn)略的目標(biāo)是“保持其存儲(chǔ)芯片行業(yè)的領(lǐng)先地位，并爭(zhēng)取引領(lǐng)系統(tǒng)芯片行業(yè)”。憑借三星電子、SK海力士?jī)纱缶揞^坐鎮(zhèn)，韓國(guó)在存儲(chǔ)半導(dǎo)體領(lǐng)域的地位毋庸置疑，不過(guò)按照市場(chǎng)銷售來(lái)看，存儲(chǔ)半導(dǎo)體的銷售額僅占全球半導(dǎo)體的30%，系統(tǒng)半導(dǎo)體卻占了70%。維持在存儲(chǔ)半導(dǎo)體領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，快速提升系統(tǒng)半導(dǎo)體技術(shù)水平，有利于韓國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的均衡發(fā)展。
下一個(gè)十年，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)或迎來(lái)新格局美國(guó)、歐盟、日本、韓國(guó)各有側(cè)重點(diǎn)，但它們都更注重補(bǔ)足自身短板，而不是聚焦發(fā)揚(yáng)自身優(yōu)勢(shì)與各國(guó)/地區(qū)合作共贏。另外，因國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)沖突加劇，國(guó)與國(guó)互相制裁的情況也顯著增多。今年2月底，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，美國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)俄羅斯進(jìn)行出口管制，緊接著，歐盟、日本、澳大利亞、英國(guó)、加拿大等加入制裁隊(duì)列。隨之“戰(zhàn)火”也迅速蔓延到行業(yè)組織層面——2022年2月24日，美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)(SIA)表態(tài)稱，將遵守對(duì)俄出口管制規(guī)則，并審查新規(guī)則以確定其對(duì)行業(yè)的影響。
各國(guó)的制裁加劇了供應(yīng)鏈的中斷，在全球半導(dǎo)體產(chǎn)能不足、物流運(yùn)輸中斷/受限、集裝箱漲價(jià)、各國(guó)制裁等一系列不利因素下，全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的矛盾被放到更大。可以說(shuō)，現(xiàn)在的全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈比之前更加脆弱。正如前面我們說(shuō)的，友好互助、合作共贏趨勢(shì)開(kāi)始下沉，各國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)各自為營(yíng)的思潮抬頭，也許在下一個(gè)十年，我們能看到新的市場(chǎng)格局。
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